[新聞]黃金逆襲

低迷了5年的黃金，在2016年成功逆襲：金價上半年飆漲26％，使得黃金重新成為熱門詞彙。“黃金將開啟50年牛市”“10年後翻漲10倍”的說法靠譜嗎？

　　如果你在2015年5月的街頭，隨機詢問一下路人：“目前為止，漲勢最好的投資品是什麼？”多數路人會給你“股票”這個答案。然而，短短一年，答案已是滄海桑田。相同的問題，換到2016年2月以後上半年的任何一個月提問，了解理財的人都會回答：“還用說嗎？黃金咯。”“肯定是黃金啊！”……可以說2016年整個半年，沒有哪種投資像黃金這麼耀眼，讓投資者瞠目結舌也心生疑問：“’任性’的黃金又來了？”

　　上半年黃金到底有多火？2016年2月以來，黃金猶如脫韁野馬，由1064美元開始上漲，一路高歌猛進，於6月24日英國脫歐公投公佈日最高觸及1358美元，累計上漲近300美元，漲幅逾26%。飆漲的黃金猶如一顆石子，打在了死水微瀾般的資本市場水面上，迅速激起了巨大漣漪。國際金價的上漲，帶動了活躍的交易，中國大媽們也看到了“解套”的希望……已經沉寂了整整5年的黃金在短短6個月就來了個“翻身農奴把歌唱”的逆襲。

　　由盛轉衰漫漫套牢路

　　看到黃金在2016年上半年出現了一個明​​顯的漲勢，被套牢三年已久的李阿姨長長地舒了口氣。“上半年黃金漲勢很好，如果一直按照這種趨勢漲下去，用不了多久，我的那些黃金就能解套了。”

　　2013年4月，黃金出現暴跌，從1550美元/盎司跌到了1321美元/盎司，4月15日後半個月黃金更是暴跌9.27%​​，中國大媽們把其看做抄底機會。有機構統計說，當時中國人出手1000億元購買了300噸黃金。

　　“中國大媽”一戰成名。李阿姨就是這其中的一員。當時受朋友的鼓動，加上一直看重黃金保值的優勢，因此下血本搶購了一批黃金。“沒想到黃金一直跌，我這一買就被套了。”說起自己投資黃金的經歷，李阿姨有些無奈。

　　黃金開始猛漲，使李阿姨看到了解套的希望。

　　2011年9月6日，金價突破1920美元，創歷史新高。在此之前，是一輪波瀾壯闊的十年黃金牛市。

　　發生在2001年的“9·11恐怖襲擊事件”，是那一輪黃金牛市的起點。當時，國際黃金處於低谷階段，甚至比1993年還要低很多，而從“9·11”事件後，黃金價格從266美元/盎司，一路漲到了2013年的1920美元/盎司，10年間漲了6倍。

　　在這一輪漫長的牛市中，很多投資者都嚐到了甜頭。搶金，成為媒體經常報導的一個新名詞。瘋漲的金價，帶動了投資者的瘋狂搶購，金店常常人滿為患，有人甚至一次幾十公斤購買黃金。在很多人的眼裡，黃金成為了最不會跌的投資產品。

　　金價在2011年突破1920美元之後，“黃金將漲到5000美元”的聲音日益喧囂。不少機構專家言之鑿鑿，黃金牛市還只是半途，5000美元不是夢。

　　然而，在國際金價創下1920美元最高位之後，一邊是投資者繼續瘋狂買入，一邊是它不再牛氣沖天。

　　在隨後一年多的時間裡，黃金雖然出現小幅下滑，但受美國、西歐等重要經濟體實行的量化寬鬆的貨幣政策的影響，國際黃金價格也有再衝高點的時候。直達2013年4月，國際金價在一周內大跌20%，在這次大跌中，中國大媽閃亮登場，搬巨資狠砸黃金，原以為抓住了千載難逢的抄底機會，卻怎麼也沒想到“搬起黃金，砸自己腳上了”。

　　這一年，之前仍然被高唱的“50年黃金牛市”曲終人散。國際金價跌穿1400美元，這一跌，直到現在也沒漲回來。而中國大媽們也由此走上了“套牢”路。

　　牛市再來黃金熱鬧了

　　黃金在2016年大漲，讓很多對黃金感情深厚的投資者大喜，他們不但買金條，還買黃金股票，就連金店也又開始熱鬧起來。

　　很多民眾把金首飾作為實物金加以存儲。記者通過登錄菜百網站發現，截至7月20日，純度為99.9%的實物黃金價格為328元/克，黃金飾品金條的價格為322元/克，足金擺件的價格則略高，為363元/克。而相同的99.9%的實物黃金價格在2月10日牛市前夕的價格為285元/克，在5個多月的時間中，每克實物黃金整整上漲了37元，上漲幅度近13%。

　　除了實體黃金，黃金股票也迎來了上漲行情，敢於放手一搏，買入黃金股的投資者也普遍都賺了不少。股民老張就是典型的代表。6月以來，老張沒有買入其他股票，基本只盯著黃金股買，在最近一個月中賺了50%，把幾輪股災的損失，都賺回來了。老張所購買的兩隻黃金股在近一個月中都達到了50%以上的漲幅，甚至一隻股票出現了翻倍的上漲。

　　“日本大媽”也搶金

　　不得不說，相比於2013年大戰華爾街大鱷時的狂熱，此次面對黃金的漲勢，中國大媽們冷靜了很多。如果說中國大媽們的冷靜是因為之前有被套牢的前車之鑑，那麼最近日本民眾掀起的搶金潮，則是完全拜倒在了黃金的“石榴裙下”。

　　生活在東京的留學生小董就是此次黃金“搶購潮”的見證者。最近幾個月，他發現身邊的很多人都開始對黃金充滿了興趣。“以前身邊的朋友們聚會時聊到的投資話題都是股票，但是現在他們都在談黃金。”

　　事實上，日本大媽在這一輪黃金牛市中，出盡了風頭。日本最大黃金零售商——田中貴金屬國際株式會社近日發佈公告稱，2016年上半年該公司的投資金條銷量較去年同期跳增30%，至14917千克。東京商品交易所數據同樣反映這一趨勢，數據顯示日本6月日均黃金交易量同比增加45%，環比增加20%，日本消費者今年第一季度的黃金需求為6.8噸。相關專家則直指，日本增持黃金的重要原因是民眾對經濟缺乏信心。

　　不光是日本，英國民眾也表現出了同樣的熱情。在英國公投後兩天的時間裡，倫敦一家網站的金銀成交額高達約400萬英鎊，為過去12個月當中平均週末成交額的7倍。6月和7月第一周，在該網站首次購買黃金的英國人數量比過去12個月的日均值增加約170%。在之後的兩週時間裡，英國皇家鑄幣局100克金條的銷量暴增6倍。英國民眾對於黃金的買賣達到了空前的規模。英國本土一家純金公司的執行長表示，過去黃金在英國人的家庭資產配置中所佔的比例是5%～10%左右，但是當下這個比例達到淨資產的40%至50%。

　　避險情緒是主因

　　無論是日本民眾對黃金的瘋搶還是英國民眾對黃金的信賴，都表明在全球經濟持續疲軟、英國脫歐、法國恐襲和土耳其政變等“黑天鵝”事件頻發之下，民眾對經濟和未來充滿了不確定性和不安感，轉而投入黃金的懷抱。值得一提的是，避險情緒的增加推動了黃金的走高，不過英國國情正在好轉，美國股市也有重振趨勢，市場避險情緒是否會持續發酵目前還難下結論。

　　相關專家認為，對於投資者們而言，把黃金作為保值增值的手段，以此來緩衝風險帶來的衝擊無可厚非。把黃金作為家庭資產配置中的組成部分也是明智的選擇，但是把黃金作為投資，以避險等因素作為籌碼，孤注一擲地下血本，賭未來黃金會出現大漲並不可取，這無疑是重蹈中國大媽們的覆轍。

　　對於此番黃金的搶眼表現，業內人士普遍認為，上漲的核心邏輯在於全球避險情緒的高漲。具體表現在三個方面，首先股市下挫引發黃金避險。2016年上半年，全球股市處於不溫不火的狀態之中，特別是進入6月，亞洲股市全線下跌，歐美股市也普遍收跌。股市的慘淡表現，使得大量資金撤離股市，更多的投資者購買黃金避險，給金價提供上漲動能。全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉量在6月11日再次增加6.54噸至893.92噸，刷新2013年10月以來的新高。除了股市“跌跌不休”的影響，歐洲政壇中的黑天鵝事件—英國退歐也助黃金上漲一臂之力。隨著英國退歐的“板上釘釘”，黃金的避險情緒高漲，僅6月24日當天，黃金就由1254美元上漲到1319美元。由於英國和歐盟的影響力巨大，此次英國退歐帶來的風險可能比歐洲主權債務危機更甚。除此之外，英國的退歐決定未來可能帶來更多不穩定因素和風險都是投資者們擔憂的地方。歷史總是驚人的相似，幾年前歐洲在主權債務危機間出現的黃金大漲12%就是得益於危機惡化的避險情緒加劇。不同的事件，相同的原因，幾年後繼續上演。可見作為高品質的流動性資產，黃金能夠在系統性危機期間發揮出更好的財富保值作用，為投資者提供應對市場不確定性、經濟、政治和乾預的風險對沖。

　　黃金50年牛市啟動？

　　伴隨著避險情緒的增加而上漲的黃金，使投資者們開始堅信“亂世買黃金”果然是真諦：“現在這麼亂，不投資黃金投資什麼呢！你看黃金大漲的趨勢，古人誠不欺餘啊！”

　　心滿意足的投資者們嚐到了上漲的甜頭，又開始將投資的子彈留給了黃金，彷彿對未來投資黃金大漲志在必得。那麼，黃金的上漲還能持續多久呢？

　　最近，一個名叫Avi Gilburt的黃金分析師的發表言論流傳甚廣：當金價結束這一波修正，在今年6月完成最後一跌後，將迎來長達50年的超級大牛市。金價除了將在10年後翻漲10倍，最終還可能達到2.5萬美元/盎司。

　　有報導說，Gilburt曾在2011年黃金大步向2000美元邁進時，成功預言金價會在4年內腰斬。如果2011年他的預言成真，那麼，黃金真的會有一輪50年的大牛市，漲到2.5萬美元？

　　儘管瑞銀等資深投資機構在分析報告中都普遍認為，目前跡象顯示，金價的漲勢會持續，黃金已進入新一輪牛市。但是“黃金將開啟50年牛市”的說法，讓業內人士也覺得有些荒誕。

　　威爾鑫投資研究中心首席分析師楊易君明確表示，對這樣的觀點不是很贊同：“在金融市場中，總有些離奇古怪博眼球的觀點，一旦預測對了一次，幾乎終身都以那一次為賣點做營生。對這些喊話我們應該理性看待。”他認為，要去預測未來50年的金價是非常難的，因為影響金融市場表現的基本面環節太多，太不可預測，如單純依靠技術面去推測就更不靠譜。

低迷了5年的黃金，在2016年成功逆襲：金價上半年飆漲26％，使得黃金重新成為熱門詞彙。“黃金將開啟50年牛市…