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10000美元是新牛市的起點還是泡沫的頂點?

這兩天,比特幣連續發起了向萬美元的衝擊,經過持久作戰,今天下午一度達到9980美元的高度,但始終未能衝破萬元大關,僅有少數交易平台破萬0.10000美元,應該是很多人的心裡關口,也是重要的的歷史關口。那麼你有沒有思考過,10000美元到底是是牛市的起點還是泡沫的頂點呢?

比特幣的價值到底由什麼掌控
我們都知道,價值決定其價格。比特幣要有人使用才有價值,用比特幣的人越多,比特幣價值就越高。如果全人類都使用比特幣,比特幣的總市值或將比肩黃金。

我們把8.2萬億美元的黃金總市值除以2100萬個比特幣,那麼一幣就是39萬美元,差不多250萬人民幣,也就是幣圈常說的一幣一別墅,上漲幅度為40倍。我們不妨再增加一點想像力,把全球總計約84萬億的流通貨幣全部換算成比特幣,一幣差不多是400萬美元。按照1萬美元的起點,400倍的漲幅已經是不可到達的極限。

那麼比特幣到底有多少人在使用呢,我想,從比特幣的活躍地址來看應該還是比較準確。


上面2張圖分別是比特幣總活躍地址和比特幣總市值

我們可以看到在2017年7月以前,比特幣活躍地址與總市值有著非常好的相關性,這也印證了我們上面提到的“用比特幣的人越多,其價值就越高”的說法。7月之後,比特幣持續飆升,而活躍地址卻未能很好地突破6月的頂點,開啟了箱體震盪。當然,這非常有可能是幣價開始飆升後,非常多的人選擇了捂幣惜售,或者直接獲利拋售,從而導致了地址在某種程度的平衡。

然而,更讓人覺得不可思議的是,據網上數據,約96.53%比特幣,被僅佔總量4.11%的地址所控制而這4.11%也還是一個金字塔結構,其中:0.00088%的極少數地址 ,控制了比特幣的17.49%,另外的0.01%控制了20.47%。其餘的95.89%的地位(散戶和大媽們),只擁有3.47%的比特幣。

另外,根據寫文時marketcap的數據,目前比特幣總市值約1670億美元,每日成交量約57億美元,不考慮左手倒右手等情況下,換手率僅為3.4%。

結論毫無懸念:這是一個高度控盤的市場。

比特幣用什麼來支撐萬刀價格
比特幣究竟是靠什麼支撐起萬刀幣價格的呢?我想除了信仰外,並沒有人能給大家一個合理的答复。

我們以幣圈喜歡用來跟比特幣類比的黃金為例。黃金的開採成本是逐年增加的,目前全球的開採和運營成本平均水平在1250美元左右,而金價也總是在開採成本附近波動,世界前兩大金礦商2016年的每盎司黃金生產成本約為1115美元根據以上數據可以輕鬆推算出:

2016年每盎司黃金平均年價= 1251美元
估算每盎司黃金利潤= 136美元

根據Marc Bevand提供的數據,截至2017年8月8日,每個比特幣的總成本大約為1800美元。考慮到挖礦難度和人數以及其它成本的不斷增加,那麼目前成本應該在2500-3000美元左右同樣根據上述數據也可以輕鬆推算出:

一枚比特幣當前市價= 10000美元
估算一枚比特幣利潤= 7000美元

比特幣的發行總量為2100萬枚,每日產生的幣量基本穩定。因此隨著開採量的增多,可挖掘的數量在逐漸減少,耗電量也在逐步增大。隨著開採難度和人數的增多,可分配的利潤也在逐漸縮小。但是3000美元的開採成本,我相信一般的商業邏輯,無法對其萬美元的定價做出合理的解釋。很明顯,其上漲速度與其它指標均沒有很好地匹配。

據媒體消息,感恩節的飯桌上,外國人談論最多的就是比特幣以及加密貨幣市場。從各個平台的新增用戶量來看,也是增速喜人。有消息稱,coinbase僅僅兩個月新增用戶量超過300萬。你有沒有感覺這跟國內前兩年股市的情況有些相像。在牛市快到頂點的時候,大量新用戶跑步入場,資金開始拉高甩盤,然後緊接著就是漫長的熊市。

如果回撤回撤力度會有多大?
這個問題很多人應該都比較關心。通常,市場既不會直線上升,也不會直線跌落,而是進進退退。在當前趨勢繼續發展之前,市場通常先要對已經形成的上漲進程或下跌進程作出一定程度的回撤。在這類回撤水平中,較為常見的是50%回撤水平,以及38%和62%的菲波納奇回撤水平。

但是從比特幣歷史上的幾次泡沫來看,回撤力度大概是80%-90%。

所以,綜合來看,如果萬美元是頂點,考慮到回撤力度以及挖礦成本等因素,我們不妨大膽瞎猜一下,本輪回撤的最低價格約在3000-4000美元。當然,這僅僅是一個猜測,市場是瞬息萬變的,往往一個因素就完全改變了走勢。

真的有這麼糟糕嗎
比特幣真有上面說的這麼糟糕嗎?我認為不是的。

之前的幣圈老朋友大概都知道,每當比特幣大幅上漲的時候,其它幣種就會出現大幅下跌的吸血行情。這是因為當時的比特幣玩家較少,資金總量有限,當大量買入某個幣種特別是比特幣這種市值最高的幣種時,需要從其它地方抽取資金。

但是最近情況發生了變化。很多時候,當比特幣上漲的時候,其它幣種開始震盪調整,甚至跟漲。而當比特幣調整的時候,其它幣種則開始大幅上漲。這說明幣圈的總資金量大幅增加了。

推特上加密貨幣的討論量直線上升

一方面新的用戶不斷增加,加密貨幣影響力越來越大,韭菜不斷入場。另一方面,國際利好消息不斷刺激,金融大鱷開始關注或者直接宣布進入撈錢。但是增加的資金是來自跑步入場的韭菜還是潛伏的大型機構?我們無法摸清。

無論是哪種情況,就像在文章開頭提到的一樣,比特幣理論上最多上漲40倍到頂,400倍已經是不可到達的極限。而在加密貨幣市場,以全球第二大市值的以太坊為例,今年累計漲幅已超過5000%。所以你看,40倍甚至400倍對於比特幣是極限,對於其它幣種不過是大半年甚至幾個月的事兒。

資本是逐利的,並不是進來支持誰是老大。但是比特幣仍然佔據整個市場的大半份額,如果萬美元是比特幣的新起點或者頂點,那麼更是其它加密貨幣大牛市的起點或者大熊市的開端。

如果你非要問這到底是牛市的起點還是熊市的開端,個人認為,雖然萬美元可能不是最終頂點,但是本輪牛市行情大概率快到頂了。(不構成投資建議)

所以,如果你是比特幣等加密貨幣的堅定信仰者,那麼不必在乎幣價的漲跌,拿穩手中的幣就好。(其實這也非常難做到)

如果你是理性的投資者,那麼可以適當開始撤回部分資金,留一定量的資金繼續觀察。

如果你是投機主義,那麼請用合理的資金跟盤,切忌動用槓桿。

常在市場走,風險應該放在第一位,想要每次都不踏空怎麼可能,區塊鏈的世界才剛剛開始一句至理名言更應該時刻放在我們心裡:別人貪婪時我恐懼,別人恐懼時我貪婪。




我們有開一個討論群組, 加入 https://t.me/joinchat/HG-bQwtmhxV92Qhx6BtS6Q 只討論貨幣. 不可以談交易. 有興趣的可以加唷. 大家可以邀請“長期”投資的朋友加入. 如果只是要短炒的就不要了. 這裡討論非交易所的買賣會被踢出. 請謹慎發言

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